Bilanz für den Monat November 2014

Die letzte Prüfung für den MSCA von Microsoft stand an. Nachdem ich die bereits mal geschmissen hatte musste ich mich darauf konzentrieren und mein Blog hat etwas darunter gelitten. Es gab eine größere Bewegung über die ich berichten will - ich habe die Grupo Mexico Aktien verkauft und damit einen guten Riecher gehabt (zuvor wurde auch noch eine Dividende eingestrichen). Dadurch hat sich das investierte Kapital verringert, der Cashbestand ist aber gestiegen. Grupo Mexico ist durch den fallenden Kupferpreis in einen Abwärtsstrudel geraten, der auch noch kein Ende gefunden hat. Ich werde diese Aktie aber auf jeden Fall wieder in mein Depot legen, warte aber mit einer günstigeren Einstiegsgelegenheit. Verkauft wurden die Grupo Mexico Anteile für 2,661 Euro, somit ging das ganze ungefähr Null auf Null auf... Ich kann hier nur sagen: "And the Winner is the Bank!" :-)

Etwas erholt hat sich Silber. Allerdings ging hier eine Achterbahnfahrt von statten die nichts für zart besaitete Investoren ist. Teilweise schwankten hier die Preise zwischen 5-10 % am Tag! Die Schwankungsbreite war aber anhand der Extremposition in den COT Reports im vorraus programmiert. 

	Wert	Wert	Stück	Einzelpositionen %	in Euro
Asset	01.11.2014	01.12.2014
Glenlivet Guardians Chapter Exotic 0,7l 48,7%	87,49	89	2	1,7	3,02
Philharmoniker 2014 Silber 1 Unze	16,32	16,79	6	1,02	2,82
Panda 2011 Silber 1 Unze	26,51	27,15	1	1,02	0,64
Panda 2012 Silber 1 Unze	32,74	31,49	1	-3,9	-1,25
F.TEM.INV-T.GL.BD A MDIS	16,8015	16,73	34,3404	-0,0715	-2,46
GRUPO MEXICO B	2,6385	2,627	400	-0,4378	-4,62
CARMIGN.PATRIMOI.AEO YDIS	105,56	106,88	0,96184	1,01	1,27
FTIF-F.GL.FD.STRAT.AA EO	10,027	10,43	9,78108	1,04	3,94
Verkaufserlös GRUPO MEXICO B (17.11.2014)					1064,40 (+ 9)
	Wert Investment*	Wert Investment*	Entnahme in Cash
	01.11.2014	01.12.2014			Gewinn/Verlust in Euro
	2065,14	1019,49	1051,14		16,98
					Nebenkosten
					-13,26
					Total
					3,72
	* ohne Cash

Tja, der Monat war fast ne Nullnummer - 3,72 Euro plus stehen am Ende im Vergleich zum Oktober.

Allerdings gab es wieder Erträge von F.TEM.INV-T.GL.BD A MDIS in einer Höhe von 0,93 Cent (17.11.2014) und GRUPO MEXICO B schüttete am 06.11.2014 6,14 Euro aus

Mein Budget war durch die Weihnachtsgeschenke wieder sehr stark eingegrenzt - diesmal floßen nur 5,52 Euro in das Portfolio :-(.

Ein schwaches Minus steht am Ende für diesen Monat; in Anbetracht der Verkaufsgebühren und der Schwankungsbreite beim Silber bin ich aber letztendlich zufrieden damit. Die im November zugekauften Fondanteile hatten dort einen Preispeak, dieser zusammen mit den Ordergebühren löste das leicht negative Ergebnis aus. Ein gutes Pferd im Stall ist der Whisky und mit dem hohen Cashbestand im Rücken erwäge ich im Moment hier einen weiteren Zukauf.

Im Dezember werde ich wahrscheinlich keine Bewegungen im Portfolio vornehmen. Mal sehen wie sich die Werte über die Tage entwickeln. All meinen Lesern wünsche ich eine beschauliche Weihnachten. 

Investiert in Portfolio (November 2014)					2264,48
Dividenden					7,07
Zinsen					0
Veränderung November 2014-Dezember 2014					-5,24
Wert Investment (Dezember 2014)					2259,24
Veränderung in %					-0,002
Kapitalzufluss aus vierteljährlichem Sparplan					0
Kapitalzufluss aus Budgetüberschuss					5,52

 Das Portfolio sieht jetzt wie folgt aus.

Asset	ISIN	Stück	Preis pro Stück	Nebenkosten	Preis Total (in Euro)
Glenlivet Guardians Chapter Exotic 0,7l 48,7%	-	2	89	0	178
Philharmoniker 2014 Silber 1 Unze	-	6	16,79	0	100,74
Panda 2011 Silber 1 Unze	-	1	27,15	0	27,15
Panda 2012 Silber 1 Unze	-	1	31,49	0	31,49
F.TEM.INV-T.GL.BD A MDIS	LU0029871042	34,3404	16,73	0	574,51
GRUPO MEXICO B	MXP370841019	400	2,661	0	1064,
CARMIGN.PATRIMOI.AEO YDIS	FR0011269588	0,96184	106,88	0	102,8
FTIF-F.GL.FD.STRAT.AA EO	LU0316494805	9,78108	10,43	0	102,02
					0
					0
Cashbestand					1148,77
Investiert in Portfolio + Kapitalzufluss (Dezember 2014)					2264,76

Beim Goldpreis deutet sich was an...

Nach den massiven Verlusten beim Goldpreis und in Folge auch beim kleinen Bruder dem Silberpreis, zeigt sich über den COT Report eine deutliche Veränderung an. Die Verluste entstanden vor allem durch den stark angestiegenen Dollar und den Bullenmarkt an den internationalen Aktienbörsen.
Nun deutet sich im COT Report vom 04.11.2014 eine Gegenbewegung an - die Commercials haben ihre Long-Positionen deutlich ausgebaut während die Groß- und Kleinspekulanten entsprechend reduziert haben. Die Kleinspekulanten sind mit ihren Nettopositionen im Minus - also auf Short eingestellt und wurden zu sehr ungünstigen Preisen aus dem Markt gedrängt. Bei Silber zeichnet sich ein differenzierteres Bild ab - hier stehen die Kleinspekulanten mit ihren Nettopositionen noch im Plus was darauf hindeutet das die Bodenbildung beim Silberpreis noch nicht abgeschlossen ist. Hier kann es also durchaus weiter nach unten gehen. Bei Gold gehe ich aber auf jeden Fall von einem steigenden Kurs aus - wenn ich mehr Cash hätte würde ich mir eine Viertelunze in das Portfolio legen. Mit einem Cashbestand von 80 Euro bleibt das aber ein feuchter Traum.

Zukäufe im Monat November

In jedem Quartal fließen bei mir 100 Euro in einen Sparplan. Ich denke einen Hunderter kann jeder alle drei Monate entbehren. Eigentlich ist das viel zu wenig um zu sparen aber schließlich haben wir hier einen Small Investor Blog. Die Hundert Euro gehen in drei Einzelpositionen:

Investition	ISIN	Stück	Preis pro Stück	Nebenkosten	Preis Total (in Euro)
F.TEM.INV-T.GL.BD A MDIS	LU0029871042	2,91593	17,147	0	50
CARMIGN.PATRIMOI.AEO YDIS	FR0011269588	0,22864	107,2	0,49	25
FTIF-F.GL.FD.STRAT.AA EO	LU0316494805	2,30144	10,57	0,67	25

Sehr Positiv fällt hier der  Franklin Templeton LU0029871042 auf, da er ohne Ausgabeaufschlag daher kommt. Vielmehr sind hier noch 0,359 € ausschüttungsgleiche Erträge pro Stück enthalten, er ist einfach einer meiner Lieblingsfonds. Das neue komplette Portfolio sieht damit so aus:

Asset	ISIN	Stück	Preis pro Stück	Nebenkosten	Preis Total (in Euro)
Glenlivet Guardians Chapter Exotic 0,7l 48,7%	-	2	87,49	0	174,98
Philharmoniker 2014 Silber 1 Unze	-	6	16,32	0	97,92
Panda 2011 Silber 1 Unze	-	1	26,51	0	26,51
Panda 2012 Silber 1 Unze	-	1	32,74	0	32,74
F.TEM.INV-T.GL.BD A MDIS	LU0029871042	34,3404	17,147	0	588,83
GRUPO MEXICO B	MXP370841019	400	2,627	0	1050,8
CARMIGN.PATRIMOI.AEO YDIS	FR0011269588	0,96184	107,2	0,49	103,6
FTIF-F.GL.FD.STRAT.AA EO	LU0316494805	9,78109	10,57	0,67	104,06
					0
					0
Cashbestand					85,04
Investiert in Portfolio (November 2014)					2264,48

Die Fondanteile sind auch etwas geklettert in der Zeit von meinem letzten Post (fast um 15 €!), so daß das investierte Kapital dadurch etwas höher liegt. Silber hat sich infolge der starken US-Daten (Arbeitslosenzahlen auf niedrigstem Stand seit 6 Jahren) und den durch die Republikaner gewonnenen Kongresswahlen katastrophal entwickelt. Ich persönlich glaube nicht das es die anziehende US-Wirtschaft packt Europa aus dem Sumpf zu ziehen, vielmehr sehe ich hier Tendenzen wie in Japan (Deflation, Geldpresse). Es gab alleine gestern ein Minus von fast 5% bei Silber, aber warten wir ab wie es am Ende des Monats steht.

Bilanz für den Monat Oktober 2014

Ich musste mich in den letzten Tagen auf eine Prüfung vorbereiten und hatte nicht viel Zeit um hier etwas zu posten. Und jetzt ist fast der Monat rum... und es ist Zeit eine Bilanz zu ziehen wie sich das Portfolio entwickelt hat. Hierzu möchte ich die Entwicklung der Einzelpositionen und die des Gesamtportfolios betrachten.

	Wert	Wert	Stück	Einzelpositionen %	in Euro
Asset	01.10.2014	01.11.2014
Glenlivet Guardians Chapter Exotic 0,7l 48,7%	80,28	87,49	2	8,2409	13,23
Philharmoniker 2014 Silber 1 Unze	17,39	16,32	6	-6,5564	-6,84
Panda 2011 Silber 1 Unze	27,35	26,51	1	-3,1686	-0,87
Panda 2012 Silber 1 Unze	38,27	32,74	1	-16,8907	-6,46
F.TEM.INV-T.GL.BD A MDIS	16,8388	16,8015	31,42447	-0,222	-1,17
GRUPO MEXICO B	2,6385	2,627	400	-0,4378	-4,62
CARMIGN.PATRIMOI.AEO YDIS	102,7277	105,56	0,7332	2,6831	2,02
FTIF-F.GL.FD.STRAT.AA EO	10,027207	10,27	7,47965	2,3641	1,77
	Wert Investment*	Wert Investment*
	01.10.2014	01.11.2014			Gewinn/Verlust in Euro
	2097,09	2065,14			-2,94
					Nebenkosten
					-31,7
					Total
					-34,64
	* ohne Cash

Es war damit zu rechnen das der erste Monat recht Verlustträchtig ist, es fallen hier nämlich sämtliche Nebenkosten und Ordergebühren an. Im Vergleich zu den Indizes habe ich mich aber ganz wacker gehalten. Eine Überraschung war der Whisky der in so kurzer Zeit doch recht erstaunlich zugelegt hat. Eine Enttäuschung waren bisher die Silberpandas - die anderen Positionen blieben alle in einem vertretbaren Rahmen.

Weiterhin gab es auch eine Ausschüttung von F.TEM.INV-T.GL.BD A MDIS in einer Höhe von 0,94 Cent + 0,07 Cent Steuerrückerstattung. Das Tagesgeld brachte 0,03 Cent Zinsen ein.

Mein persönliches Budget habe ich in diesem Monat fast komplett ausgereizt - nur 10,50 Euro frisches Kapital floß dem Cashbestand im Portfolio zu (das Essen ist einfach teurer geworden :-/). Im November fließen allerdings 100 Euro von meinem Vierteljährlichen Sparplan in das Depot ein. Damit werden drei Sparplanpositionen gekauft (näheres dazu wenn es Anfang November soweit ist).

Investiert in Portfolio (Oktober 2014)					2170,59
Dividenden					1,01
Zinsen					0,03
Veränderung Oktober 2014-November 2014					-34,64
Wert Investment (November 2014)					2136,99
Veränderung in %					-1,57
Kapitalzufluss aus vierteljährlichem Sparplan					100
Kapitalzufluss aus Budgetüberschuss					10,5

 Das Portfolio sieht nunmehr wie folgt aus.

Asset	ISIN	Stück	Preis pro Stück	Nebenkosten	Preis Total (in Euro)
Glenlivet Guardians Chapter Exotic 0,7l 48,7%	-	2	87,49	0	174,98
Philharmoniker 2014 Silber 1 Unze	-	6	16,32	0	97,92
Panda 2011 Silber 1 Unze	-	1	26,51	0	26,51
Panda 2012 Silber 1 Unze	-	1	32,74	0	32,74
F.TEM.INV-T.GL.BD A MDIS	LU0029871042	31,42447	16,8015	0	527,9782327
GRUPO MEXICO B	MXP370841019	400	2,627	0	1050,8
CARMIGN.PATRIMOI.AEO YDIS	FR0011269588	0,7332	105,56	0	77,396592
FTIF-F.GL.FD.STRAT.AA EO	LU0316494805	7,47965	10,27	0	76,8160055
					0
					0
Cashbestand					185,04
Investiert in Portfolio (November 2014)					2250,18

Einzelpositionen - Silber

Walks the night in her silver shoon;
This way, and that, she peers, and sees
Silver fruit upon silver trees;
One by one the casements catch
Her beams beneath the silvery thatch;
Couched in his kennel, like a log,
With paws of silver sleeps the dog;
From their shadowy cote the white breasts peep
Of doves in silver feathered sleep
A harvest mouse goes scampering by,
With silver claws, and silver eye;
And moveless fish in the water gleam,
By silver reeds in a silver stream.

Walter de la Mare

Silber ist das Metall des Teufels oder Devil's Metal wie es viele Trader nennen. Mit einem Silberkauf wird man zuerst einmal immer im Minus liegen. Bei Kauf von physischem Silber ist dies der Händlermarge geschuldet - die weit über 20% liegen kann. Generell kann man hier sagen das große Einheiten wie Barren zumeist näher am Spotpreis liegen als Silbermünzen. Diese sind allerdings handlicher und lassen sich meines Erachtens leichter eintauschen. 

Da dies hier ein 'Small Investor Blog' ist habe ich mich für das Startdepot für Münzen entschieden - diese aber nochmals diversifiziert in Anlagemünzen und Sammlermünzen. Doch warum eigentlich Silber? Und warum gerade im Moment? 

Ich denke das Silber langfristig ausgezeichnete Chancen bietet - es ist ein gefragtes Industriemetall das in vielerlei Produkten steckt (Katalyse, Medizintechnik, Hygenie, Textil). Der Hauptgrund für mich ist allerding die monetäre Politik der Zentralbanken. Durch das ausweiten der Geldmenge wird es zwangsläufig zu einem Anstieg der Rohstoffe kommen wenn die Zentralbanken das Geld vorher nicht über höhere Zinsen wieder einsammeln. Das dieser Schritt in Zukunft realistisch ist denke ich allerdings nicht, wenn man sich die exorbitanten Schuldenstände der westlichen Staaten betrachtet. 

Der Zeitpunkt um jetzt Silber zu kaufen kann als riskant angesehen werden da mehrere Trendlinien nach unten durchbrochen wurden seit den Höchstständen in 2011. Es gibt das alte Sprichwort das man icht in ein fallendes Messer greifen sollte - bei Silber will ich hier eine Ausnahme machen. Es ist schön etwas physischen im Portfolio zu haben und diese Position ist nicht dazu gedacht sie wieder umgehend zu veräußern. 

Wie gehe ich vor beim Silbermünzenkauf? Grundsätzlich unterscheidet man zwischen reinen Anlagemünzen (Bullionmünzen) und Sammlermünzen. Die gängigsten Anlagemünzen sind hierbei der Maple Leaf, der Philharmoniker und der US Eagle. Es gibt auch noch weitere wie den mexikanischen Libertad oder die armenische Arche Noah. Wegen der Verbreitung wähle ich aber immer eine der obigen drei. Sammlermünzen gibt es wie Sand am Meer - sie sind teurer als Anlagemünzen da man hier einen 'Sammleraufschlag' bezahlt. Die chinesischen Pandas die dem Depot beigestreut wurden zählen für mich aufgrund ihrer Auflage und Nachfrage klar zu den Sammlermünzen (obwohl es hierbei durchaus gegensätzliche Meinungen gibt). Ich entschied mich dafür mich auf Anlagemünzen zu fokusieren und gelegentlich eine Sammlermünze beizumischen. Beim Kauf sollte man zuerst eine Preisvergleichsseite für Edelmetalle kontaktieren um einen ersten Eindruck zu bekommen (z.B. www.silber-investor.de). Danach kann sich allerdings auch nochmal eine unabhänge Recherche im Netz rentieren um den günstigsten Preis auszuloten. Achtung immer auf die angegebenen Versandkosten achten und diese mit einfließen lassen!

So glitzern im Moment 6 Philharmoniker Silberunzen und 2 Panda Silberunzen im Depot (die am Anfang Verlust bereiten und dies auch dürfen). Bei der Bewertung des Assets fließt eine Anlagemünze mit dem normalen Spotpreis ein und eine Sammlermünze mit dem Preis den sie durchschnittlich auf einer Handelsplattform wie ebay erzielt.

Für ein Bad a la Dagobert Duck reicht es noch nicht... aber ein Anfang ist gemacht :-).

Einzelpositionen - Franklin Global Fundamental Strategies EUR A Acc ISIN LU0316494805

Der Global Fundamental Strategies ist ein weiterer Mischfond mit einem Schwerpunkt auf Aktien. Er ist auf längerem Betrachtungszeitraum (<5 Jahre) einer der besten Mischfonds überhaupt. Der Fond hat ein sehr gutes Morning Star und Lippers Leaders Rating. Der Ausgabeaufschlag ist sehr hoch (5,5 %) kann aber bei vielen Banken reduziert werden.

Vorteile:

• Sehr gute Ratings
• Gute Performance in den vergangenen Jahren

Nachteile:

• Thesaurierende Ausschüttung (ja bei mir ein Nachteil :-) )
• Hoher Aufschlag

Einzelpositionen - Carmignac Patrimoine A EUR Ydis ISIN FR0011269588

Für mich einer der besten Fonds von der französischen Carmignac Gesellschaft. Es handelt sich um einen typischen Mischfond der etwa 50:50 in Aktien und Anleihen investiert ist. Ein Schwerpunkt liegt hier auf Assets von Finanzdienstleistern die gut ein Drittel des Fonds ausmachen. Mit 4% Ausgabeaufschlag ist der Fond aber relativ teuer - dieser kann jedoch ab und an mit einem Sparplan umgangen werden.

Vorteil:

• Sehr gutes Managment
• Gute Entwicklung in den letzten Jahren

Nachteile:

• Teurer Ausgabeaufschlag
• Fondanteile sind teuer

Einzelpositionen - Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD ISIN LU0029871042

Der Templeton Global Bond Fund investiert in Schuldtitel von Regierungen und Unternehmen weltweilt. Es handelt sich hierbei um einen klassischen Rentenfond (Schuldtitel machen ca. 90% des Investitionsvolumen des Fonds aus). Mit einer Verwaltungsgebühr von 1,05% und einem Ausgabeaufschlag von 3% liegt der Fond im erträglichen Bereich. Der Ausgabeaufschlag kann durch einen Sparplan sogar oft umgangen werden. Was mich dazu bewog ihn in das Portfolio aufzunehmen war das er ein monatlich ausschüttender Fond ist (MDIS), bei dem Wert auf laufende Erträge gelegt wird.

Vorteile:

• Anlage ist monatlich ausschüttend und erzeugt laufende Ertäge.
• Sehr geringe Kursschwankungen da es ein Rentenfond ist.

Nachteile:

•  Anlage in US Dollar und daher Währungsschwankungen ausgesetzt (kann auch ein Vorteil sein).
• Schuldtitel und daher abhängig von der Zahlungsmoral und Bonität der Schuldner.

Einzelpositionen - Grupo Mexico ISIN MXP370841019

Grupo Mexico ist die größte Position im Portfolio. Leider habe ich den Wert mit 2,63€ etwas zu teuer gekauft und hätte mit dem Invest vor ca. einem halben Jahr schon beginnen müssen. Aber ich glaube an die Story dieses Unternehmens und habe mit der Aktie bereits in der Vergangenheit gute Erfahrungen gemacht.

Grupo Mexico ist ein Bergbauunternehmen das vornehmlich Kupferminen betreibt. Dementsprechend ist es sehr stark vom Kupferpreis abhängig. Neben der Minensparte ist die Firma auch im Transportwesen und Infrastrukturprojekten beteiligt. Mit dem Kauf dieser Aktie hat man also schon eine gewisse Diversifikation im Portfolio betrieben.

An Grupo Mexico schätze ich vor allem:

• Chancen im einem aufkommenden Schwellenland das evt. Brasilien in Südamerika ablöst.
• Die Firma hat mehrere Standbeine.
• Mit einem KGV von 14,7 (in 2013) ist Grupo Mexico nicht zu hoch bewertet.
• Grupo Mexico zahlt bisher kontinuierlich eine vierteljährliche Dividende mit einer Rendite von 2,11% (per Anno 2013).
• Mexiko ist religös homogen d.h. die Chancen für einen Bürgerkrieg oder Unruhen sinken.
• Außerhalb der Zugriffsweite der EU :-)
• Rohstoffinvestment.

An Risiken stehen die üblichen Betreiberrisiken auf der anderen Seite:

• Umweltprobleme bzw. Minenunfälle wie z.B. Unglück mit schwermetallhaltigem Schwefelsäurekonzentrat in Sonora.
•  Streiks durch Arbeitnehmervertretungen.
• Staatliche Reglementierung und Gewinnabschöpfung.